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“有了17亿，大西区内的区属国企该破产的破产，该搬走的搬走，安置好职工，企业也能重新发展。但再往后拖，每拖往后一年，成本都要比上一年至少高出30％。”
陶英杰啊了一声，江振邦又道：“而眼下如果能拿到17亿，就能救活大西区，但怎么拿到17亿呢？”
“这个问题，在我看，就如同怎么把大象装进冰箱一样。答案要分三步走……”
“大哥你快快道来！”
陶英杰身体微前倾，好奇又专注地虚心听讲。
江振邦的计划核心架构，提炼出来就是三个关键词：土地资本化、企业证券化、产业基金化。
第一步：土地资本化。
大西区没钱，但有地。北二路沿线那26家濒临破产的国企，占据着未来奉阳市最核心的黄金商业地段。
江振邦的计划是，由区政府牵头成立“大西区建设开发公司”，将这26家企业的土地统一收储，变更土地性质为商业综合用地。
随后，以这批土地的未来评估值作为底层资产，全额注入开发公司。
有了这笔庞大的账面资产做抵押物，开发公司便具备了发债资格。包装成“大西区建设债券”，利率高于银行2到3个点，面向社会与机构兜售。
筹集来的资金，正好填补企业动迁、新厂房建设及安置工人的巨大缺口。用未来的地价，解眼前的死局。
第二步：企业证券化。
搬迁不是搬砖，核心在于改制。江振邦主张成立“大西区国企改制服务中心”，把具备产业潜力和技术壁垒的区属企业剥离出来，定向发行“可转换企业债”。
利率也就比银行高两个点，还不上了，投资者可以按约定价格将债权转换为企业股权。
前两步走完，钱如果还不够呢，该怎么办？
别急，第三步应运而生：产业基金化。
这是江振邦构思中最庞大的一张网。由大西区政府主导，联合奉省信托投资公司，共同发起设立“大西工业振兴信托基金”。
大西区共有523家区属国企，有420家已陷入困境。
江振邦要做的，就是把这420个包袱里的所有国有资产——厂房、设备、技术专利和壳资源，进行一轮彻底的清产核资与重新评估，打包作为信托财产，一次性全部委托给这个母基金。
在母基金的架构之下，根据行业属性设立若干个功能各异的“伞形子信托”。
比如“产业整合子信托”，专门用来对接具有并购意图的战略投资者；
“破产清算子信托”，则利用优先劣后级的结构化设计，吸引只求固定回报的保守型机构资金，用于核销坏账、安置冗员。
目的明确，路径清晰：把行政主导的烂摊子，转化为资本市场上的标的物。把管企业的死胡同，走成管资本的通天大道。
设想可谓惊世骇俗、巧妙绝伦。
但问题也随之而来……
陶英杰就第一时间察觉到了关键，皱眉道：“大哥呀，这也没外人，我就实话实说了，大西区那些厂子，除了寥寥几个，大部分的价值都不高，负债累累。”本章未完，点击下一页继续阅读
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“有了17亿，大西区内的区属国企该破产的破产，该搬走的搬走，安置好职工，企业也能重新发展。但再往后拖，每拖往后一年，成本都要比上一年至少高出30％。”
陶英杰啊了一声，江振邦又道：“而眼下如果能拿到17亿，就能救活大西区，但怎么拿到17亿呢？”
“这个问题，在我看，就如同怎么把大象装进冰箱一样。答案要分三步走……”
“大哥你快快道来！”
陶英杰身体微前倾，好奇又专注地虚心听讲。
江振邦的计划核心架构，提炼出来就是三个关键词：土地资本化、企业证券化、产业基金化。
第一步：土地资本化。
大西区没钱，但有地。北二路沿线那26家濒临破产的国企，占据着未来奉阳市最核心的黄金商业地段。
江振邦的计划是，由区政府牵头成立“大西区建设开发公司”，将这26家企业的土地统一收储，变更土地性质为商业综合用地。
随后，以这批土地的未来评估值作为底层资产，全额注入开发公司。
有了这笔庞大的账面资产做抵押物，开发公司便具备了发债资格。包装成“大西区建设债券”，利率高于银行2到3个点，面向社会与机构兜售。
筹集来的资金，正好填补企业动迁、新厂房建设及安置工人的巨大缺口。用未来的地价，解眼前的死局。
第二步：企业证券化。
搬迁不是搬砖，核心在于改制。江振邦主张成立“大西区国企改制服务中心”，把具备产业潜力和技术壁垒的区属企业剥离出来，定向发行“可转换企业债”。
利率也就比银行高两个点，还不上了，投资者可以按约定价格将债权转换为企业股权。
前两步走完，钱如果还不够呢，该怎么办？
别急，第三步应运而生：产业基金化。
这是江振邦构思中最庞大的一张网。由大西区政府主导，联合奉省信托投资公司，共同发起设立“大西工业振兴信托基金”。
大西区共有523家区属国企，有420家已陷入困境。
江振邦要做的，就是把这420个包袱里的所有国有资产——厂房、设备、技术专利和壳资源，进行一轮彻底的清产核资与重新评估，打包作为信托财产，一次性全部委托给这个母基金。
在母基金的架构之下，根据行业属性设立若干个功能各异的“伞形子信托”。
比如“产业整合子信托”，专门用来对接具有并购意图的战略投资者；
“破产清算子信托”，则利用优先劣后级的结构化设计，吸引只求固定回报的保守型机构资金，用于核销坏账、安置冗员。
目的明确，路径清晰：把行政主导的烂摊子，转化为资本市场上的标的物。把管企业的死胡同，走成管资本的通天大道。
设想可谓惊世骇俗、巧妙绝伦。
但问题也随之而来……
陶英杰就第一时间察觉到了关键，皱眉道：“大哥呀，这也没外人，我就实话实说了，大西区那些厂子，除了寥寥几个，大部分的价值都不高，负债累累。”