《从满仓A股开始成为资本》 第509章 不按常理出牌，针对诺基亚的顶级阳谋
全球年出货量超4亿台，零部件采购规模远超同行，诺基亚的成本议价能力行业第一，元器件采购成本可比竞争对手低8到10。
功能机平台化设计持续推进，多款机型共用核心元器件，研发与制造成本被进一步摊薄。
高端机型占比提升，叠加服务业务高毛利贡献，公司整体毛利率将稳中有升。
四，财务预测与估值。
2009年，诺基亚全年营收40984亿欧元，同比下滑147，营业利润3908亿欧元，营业利润率95，每股收益043欧元，同比大幅下滑317，每股派发股息04欧元，对应股息率41。
我预测未来两年，诺基亚营收与利润率将持续上涨，预测数据如下——
1，2010年，诺基亚总营收4425亿欧元，同比上涨79，营业利润501亿欧元，利润率提升至113，每股收益058欧元，同比大增349，每股股息042欧元，对应股息率38。
2，2011年，诺基亚总营收47800亿欧元，同比增速维持8，营业利润575
亿欧元，利润率进一步抬升至12，每股收益068欧元，同比增长172，每股股息046欧元，对应股息率42。
当前股价对应2010年pe仅84倍，估值处于历史底部区间，随著一季度业绩超预期兑现、产品周期催化落地，估值修复空间充足。
考虑到诺基亚全球手机龙头地位、服务业务估值溢价、稳健的现金流与股息防御属性，给予2010年12倍pe估值溢价，按当前欧元兑美元汇率1比1343换算，纽交所adr的诺基亚目标价为22美元。
本报告基于公开信息与渠道调研编制，仅供参考，不构成任何投资建议，股市有风险，投资需谨慎。]
研报发布后，张扬便没有再管网际网路，而是伸了个懒腰，然后前往四季酒店的健身房。
生命在于运动，特别是有氧运动，一周两次可以大幅提升身体的免疫力，也能避免过度肥胖。
就在张扬前往四季酒店的健身房时，他发布的《诺基亚中长期投资研究报告》已经实时传回国内，并在joker游资频道被散户广泛讨论。
[北冥没鱼]：兄弟们，张扬大佬强势看多诺基亚，目标价是22美元，这口肉你们吃不吃？
[愿你我本无缘]：图片jpg，在他转发瑞银看多研报的那一刻，我就已经3倍融资买入，果断做跟随！
[大头爸爸]：诺基亚这种巨无霸的确是必涨的，现在消费电子行业持续复苏，外加它还有通信领域这头现金奶牛提供稳定营收，可惜我没有美股帐户，买不了。
[投资界巴菲特]：拉飒远征军的将士们，诺基亚，冲啊！！！
不同于安赛乐米塔尔集团和菲亚特集团的行业萎缩，消费电子行业正走在复苏的最前沿。
作为消费电子行业的绝对龙头，诺基亚几乎被市场一致性看好，散户们也不会怀疑张扬的这篇研报别有用意。
就最简单的道理，如果你信不过张扬的企业研报，难道还信不过野村、高盛、瑞银、摩根史坦利和德银等一众国际机构？
集体看多诺基亚不一定会涨，但却是大概率事件。
现在不单单是国内散户，国际散户更是对诺基亚的上涨深信不疑，纷纷在盘后下注。
或许是怕滑点太多，欧美各大券商又一次「拉闸」，关闭了诺基亚adr存托凭证的盘后交易通道，最终股价定格在了1678美元。
芬兰首都，赫尔辛基。
诺基亚总部大楼。
紧急风险会议刚进行到一半，所有人紧绷的神经尚且悬在半空，满脑子都是那位代号「joker」的欧洲空头。
——
央行流动性待命、千亿本土资本锁仓、养老基金全线禁减持、主权基金随时驰援，诺基亚的全套托底预案已经初步拟定。
就在约玛·奥利拉、安妮莉·图米宁和斯特兰·莫里森等人做好迎接史诗级空头砸盘的最坏准备时，一条席卷欧美金融圈的消息，瞬间砸碎了会议室里所有的既定判断。
「咚咚一」
会议室大门被敲响。
下一秒。
一位身著职业包臀裙，金发碧眼的性感女性走进会议室。
在所有人诧异的目光注视下，她来到董事长约玛·奥利拉身旁低语了几句，然后便退到一旁。
」
约玛·奥利拉陷入沉默，瞳孔不自觉地流露惊色。
一时间。
所有人都摸不著头脑。
「发生什么事了吗？」国有资产管控司特派专员斯特兰·莫里森忍不住询问。
「我们的应对方案都错了。」约玛·奥利拉摇了摇头，沉声道：「joker那家伙并没有唱空我们，而是唱多！」
「什么？」
「啊？」
「唱多我们？」
「这什么意思？」
顷刻间。
会议室议论声四起。
所有人瞳孔骤缩，脸上写满了极致的错愕与茫然。
他们讨论这么久做空应急预案，现在你和我说，那位「joker先生」是要做多诺基亚股价？
最懵逼的莫过于诺基亚的危机公关，他们早就严阵以待，甚至准备了上万字的回应模板，结果看见「joker」在公开唱多，内心顿时一万只草泥马奔腾。
反观诺基亚董事长约玛·奥利拉，这位深耕金融数十年、见过无数资本博弈、执掌诺基亚帝国多年的人，听见消息那刻大脑也曾短暂空白。
原本他笃定张扬重仓诺基亚虚值看跌期权，是提前埋伏一季报利空，下一步必然是公开唱空、引爆舆情、踩踏砸盘、收割崩盘利润。
这是张扬从未失手的固定做空范式，先建仓、再造势、最后落地黑天鹅收割。
全世界都默认，这一次的剧本依旧不会变。
可现在，他不仅没有唱空，反而亲手助推全网看多情绪。
22美元的超高目标价、一季报业绩复苏预期、智能机放量逻辑、ovi服务转型故事、塞班3与n8产品周期利好————
所有机构吹出来的乐观预期，被张扬亲手推向全网热搜。
原本已经在北欧金融圈发酵的看多研报，借著他的恐怖流量瞬间炸裂，覆盖全球每一个资本散户社区，所有人都在欢呼利空出尽、利空反转、利空变超级大利好！
诺基亚ceo奥利·佩卡·卡拉斯沃脊背僵硬，喉结狠狠滚动了一下，满脸难以置信：「他究竟想干嘛？难不成是在对冲现货风险？」
期权合约就是股票现货的保险，深受各大机构青睐。
张扬突然不计成本扫货，这不由得让奥利·佩卡·卡拉斯沃猜想，会不会是对方持有大量诺基亚股票现货，为了规避一季报可能出现的下行风险，故而扫货看跌期权？
芬兰金融监管局副局长安妮莉·图米宁端坐原位，肃穆的职业面孔彻底褪去从容，眉宇间写满惊疑不定。
她刚刚才定性，这是本年度芬兰最高级别金融风险、定点狙击国家级支柱企业的恶意做空。
全国资本严阵以待、锁仓维稳、严防死守，做好了硬扛空头血战的准备。
结果空头本人，反手给市场喂了一口最大的利好。
「不对劲。」
「十分不对劲。」
安妮莉·图米宁语气愈发凝重，她沉声道：「joker这家伙可能是在捧杀，现在市场一致看多，把诺基亚财报预期打满，一旦诺基亚财报不及预期，股价可能要崩到10美元！」
「！！！」
」！！！」
「！！！」
会议室所有人面露
功能机平台化设计持续推进，多款机型共用核心元器件，研发与制造成本被进一步摊薄。
高端机型占比提升，叠加服务业务高毛利贡献，公司整体毛利率将稳中有升。
四，财务预测与估值。
2009年，诺基亚全年营收40984亿欧元，同比下滑147，营业利润3908亿欧元，营业利润率95，每股收益043欧元，同比大幅下滑317，每股派发股息04欧元，对应股息率41。
我预测未来两年，诺基亚营收与利润率将持续上涨，预测数据如下——
1，2010年，诺基亚总营收4425亿欧元，同比上涨79，营业利润501亿欧元，利润率提升至113，每股收益058欧元，同比大增349，每股股息042欧元，对应股息率38。
2，2011年，诺基亚总营收47800亿欧元，同比增速维持8，营业利润575
亿欧元，利润率进一步抬升至12，每股收益068欧元，同比增长172，每股股息046欧元，对应股息率42。
当前股价对应2010年pe仅84倍，估值处于历史底部区间，随著一季度业绩超预期兑现、产品周期催化落地，估值修复空间充足。
考虑到诺基亚全球手机龙头地位、服务业务估值溢价、稳健的现金流与股息防御属性，给予2010年12倍pe估值溢价，按当前欧元兑美元汇率1比1343换算，纽交所adr的诺基亚目标价为22美元。
本报告基于公开信息与渠道调研编制，仅供参考，不构成任何投资建议，股市有风险，投资需谨慎。]
研报发布后，张扬便没有再管网际网路，而是伸了个懒腰，然后前往四季酒店的健身房。
生命在于运动，特别是有氧运动，一周两次可以大幅提升身体的免疫力，也能避免过度肥胖。
就在张扬前往四季酒店的健身房时，他发布的《诺基亚中长期投资研究报告》已经实时传回国内，并在joker游资频道被散户广泛讨论。
[北冥没鱼]：兄弟们，张扬大佬强势看多诺基亚，目标价是22美元，这口肉你们吃不吃？
[愿你我本无缘]：图片jpg，在他转发瑞银看多研报的那一刻，我就已经3倍融资买入，果断做跟随！
[大头爸爸]：诺基亚这种巨无霸的确是必涨的，现在消费电子行业持续复苏，外加它还有通信领域这头现金奶牛提供稳定营收，可惜我没有美股帐户，买不了。
[投资界巴菲特]：拉飒远征军的将士们，诺基亚，冲啊！！！
不同于安赛乐米塔尔集团和菲亚特集团的行业萎缩，消费电子行业正走在复苏的最前沿。
作为消费电子行业的绝对龙头，诺基亚几乎被市场一致性看好，散户们也不会怀疑张扬的这篇研报别有用意。
就最简单的道理，如果你信不过张扬的企业研报，难道还信不过野村、高盛、瑞银、摩根史坦利和德银等一众国际机构？
集体看多诺基亚不一定会涨，但却是大概率事件。
现在不单单是国内散户，国际散户更是对诺基亚的上涨深信不疑，纷纷在盘后下注。
或许是怕滑点太多，欧美各大券商又一次「拉闸」，关闭了诺基亚adr存托凭证的盘后交易通道，最终股价定格在了1678美元。
芬兰首都，赫尔辛基。
诺基亚总部大楼。
紧急风险会议刚进行到一半，所有人紧绷的神经尚且悬在半空，满脑子都是那位代号「joker」的欧洲空头。
——
央行流动性待命、千亿本土资本锁仓、养老基金全线禁减持、主权基金随时驰援，诺基亚的全套托底预案已经初步拟定。
就在约玛·奥利拉、安妮莉·图米宁和斯特兰·莫里森等人做好迎接史诗级空头砸盘的最坏准备时，一条席卷欧美金融圈的消息，瞬间砸碎了会议室里所有的既定判断。
「咚咚一」
会议室大门被敲响。
下一秒。
一位身著职业包臀裙，金发碧眼的性感女性走进会议室。
在所有人诧异的目光注视下，她来到董事长约玛·奥利拉身旁低语了几句，然后便退到一旁。
」
约玛·奥利拉陷入沉默，瞳孔不自觉地流露惊色。
一时间。
所有人都摸不著头脑。
「发生什么事了吗？」国有资产管控司特派专员斯特兰·莫里森忍不住询问。
「我们的应对方案都错了。」约玛·奥利拉摇了摇头，沉声道：「joker那家伙并没有唱空我们，而是唱多！」
「什么？」
「啊？」
「唱多我们？」
「这什么意思？」
顷刻间。
会议室议论声四起。
所有人瞳孔骤缩，脸上写满了极致的错愕与茫然。
他们讨论这么久做空应急预案，现在你和我说，那位「joker先生」是要做多诺基亚股价？
最懵逼的莫过于诺基亚的危机公关，他们早就严阵以待，甚至准备了上万字的回应模板，结果看见「joker」在公开唱多，内心顿时一万只草泥马奔腾。
反观诺基亚董事长约玛·奥利拉，这位深耕金融数十年、见过无数资本博弈、执掌诺基亚帝国多年的人，听见消息那刻大脑也曾短暂空白。
原本他笃定张扬重仓诺基亚虚值看跌期权，是提前埋伏一季报利空，下一步必然是公开唱空、引爆舆情、踩踏砸盘、收割崩盘利润。
这是张扬从未失手的固定做空范式，先建仓、再造势、最后落地黑天鹅收割。
全世界都默认，这一次的剧本依旧不会变。
可现在，他不仅没有唱空，反而亲手助推全网看多情绪。
22美元的超高目标价、一季报业绩复苏预期、智能机放量逻辑、ovi服务转型故事、塞班3与n8产品周期利好————
所有机构吹出来的乐观预期，被张扬亲手推向全网热搜。
原本已经在北欧金融圈发酵的看多研报，借著他的恐怖流量瞬间炸裂，覆盖全球每一个资本散户社区，所有人都在欢呼利空出尽、利空反转、利空变超级大利好！
诺基亚ceo奥利·佩卡·卡拉斯沃脊背僵硬，喉结狠狠滚动了一下，满脸难以置信：「他究竟想干嘛？难不成是在对冲现货风险？」
期权合约就是股票现货的保险，深受各大机构青睐。
张扬突然不计成本扫货，这不由得让奥利·佩卡·卡拉斯沃猜想，会不会是对方持有大量诺基亚股票现货，为了规避一季报可能出现的下行风险，故而扫货看跌期权？
芬兰金融监管局副局长安妮莉·图米宁端坐原位，肃穆的职业面孔彻底褪去从容，眉宇间写满惊疑不定。
她刚刚才定性，这是本年度芬兰最高级别金融风险、定点狙击国家级支柱企业的恶意做空。
全国资本严阵以待、锁仓维稳、严防死守，做好了硬扛空头血战的准备。
结果空头本人，反手给市场喂了一口最大的利好。
「不对劲。」
「十分不对劲。」
安妮莉·图米宁语气愈发凝重，她沉声道：「joker这家伙可能是在捧杀，现在市场一致看多，把诺基亚财报预期打满，一旦诺基亚财报不及预期，股价可能要崩到10美元！」
「！！！」
」！！！」
「！！！」
会议室所有人面露
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