唐都，银河科技。
办公室里，王东来办公桌上的加密终端亮了起来。
“老板，三天前，阿斯麦总部发来一份会面请求，他们的人已经在唐都等了两天，带队的是阿斯麦新任ceo克里斯托弗，还有他们的首席战略官和两家主要投资机构的代表。”
王东来眼神里闪过一丝思索之色。
阿斯麦，这个名字在光刻工厂投产之前，曾经像一座不可逾越的山峰压在华国半导体产业的头顶。
极紫外光刻机，全球独家，一台卖上亿欧元，还得排队等。
而现在他们主动飞到唐都，自己没有回来，他们就在这里干等两天，这样的情况，以前根本不会有。
他嘴角浮起一丝极淡的笑意。
“安排明天上午。”
次日上午，克里斯托弗一行准时出现在银河科技总部的会客厅里。
这位刚上任不久的ceo穿着一件剪裁考究的深灰色西装，皮鞋擦得锃亮，但眼眶下的忧色谁都能看得出来。
他带来的两位投资机构代表，贝莱德的霍恩和先锋领航的德雷克，同样西装革履，但坐在沙发上时腰背绷得笔直，像两根被拧紧了的发条。
银河半导体ceo梁松和法务总监坐在王东来右侧，面前各摊着一份阿斯麦提前发来的合作意向书。
王东来没有寒暄，开门见山：“克里斯托弗先生，你们专程从荷兰飞过来，想必不是为了参观唐都的银杏，直接说事情吧。”
克里斯托弗从公文包里取出一份厚厚的文件，双手递到王东来面前。
封面上印着阿斯麦的标识，那个曾经让全球半导体企业仰望的蓝白相间的风车图案，此刻在灯光下显得有些褪色。
“王总，阿斯麦董事会授权我向您提交一份战略投资方案。阿斯麦愿意向银河科技定向增发股份，十个亿美元，获得阿斯麦百分之二十的股份。交易完成后，银河科技将成为阿斯麦第一大股东，拥有相应的董事会席位和一票否决权。”
他稍作停顿，语调变得更加恳切：“这个价格，是董事会在当前市场估值基础上打了很大折扣的。我们带着诚意来，不是来试探，是来求变。”
王东来拿起那份意向书，翻了几页，目光扫过那些精心设计的条款，董事会席位安排、技术共享框架、市场划分方案。
每一页都写得滴水不漏，每一页都在试图用最少的股权换取最大的生存空间。
他把意向书放回桌上，轻轻推了回去。
“克里斯托弗先生，你刚才说这个价格是打了折扣的诚意价。但我有一个问题，你们的折扣，是以什么估值为基准算的？”
克里斯托弗的笑容微微一僵，解释道：“以最近一个季度的市值均值，大约一百五十亿美元。十亿对应百分之二十的股份，已经是很低的价格了。”
王东来靠回椅背，手指在桌面上轻轻敲了一下。
“市值是市场对一家公司未来现金流的折现预期。而阿斯麦的未来，恕我直言，你们的光刻机订单在过去一年里下降了近六成，euv高端机型的需求被光刻工厂替代了超过一半。你们目前维持市值最大的支撑，是存量光刻机的维保服务和那些还没到期的专利授权。但这些存量也在加速衰减，每多一
办公室里，王东来办公桌上的加密终端亮了起来。
“老板，三天前，阿斯麦总部发来一份会面请求，他们的人已经在唐都等了两天，带队的是阿斯麦新任ceo克里斯托弗，还有他们的首席战略官和两家主要投资机构的代表。”
王东来眼神里闪过一丝思索之色。
阿斯麦，这个名字在光刻工厂投产之前，曾经像一座不可逾越的山峰压在华国半导体产业的头顶。
极紫外光刻机，全球独家，一台卖上亿欧元，还得排队等。
而现在他们主动飞到唐都，自己没有回来，他们就在这里干等两天，这样的情况，以前根本不会有。
他嘴角浮起一丝极淡的笑意。
“安排明天上午。”
次日上午，克里斯托弗一行准时出现在银河科技总部的会客厅里。
这位刚上任不久的ceo穿着一件剪裁考究的深灰色西装，皮鞋擦得锃亮，但眼眶下的忧色谁都能看得出来。
他带来的两位投资机构代表，贝莱德的霍恩和先锋领航的德雷克，同样西装革履，但坐在沙发上时腰背绷得笔直，像两根被拧紧了的发条。
银河半导体ceo梁松和法务总监坐在王东来右侧，面前各摊着一份阿斯麦提前发来的合作意向书。
王东来没有寒暄，开门见山：“克里斯托弗先生，你们专程从荷兰飞过来，想必不是为了参观唐都的银杏，直接说事情吧。”
克里斯托弗从公文包里取出一份厚厚的文件，双手递到王东来面前。
封面上印着阿斯麦的标识，那个曾经让全球半导体企业仰望的蓝白相间的风车图案，此刻在灯光下显得有些褪色。
“王总，阿斯麦董事会授权我向您提交一份战略投资方案。阿斯麦愿意向银河科技定向增发股份，十个亿美元，获得阿斯麦百分之二十的股份。交易完成后，银河科技将成为阿斯麦第一大股东，拥有相应的董事会席位和一票否决权。”
他稍作停顿，语调变得更加恳切：“这个价格，是董事会在当前市场估值基础上打了很大折扣的。我们带着诚意来，不是来试探，是来求变。”
王东来拿起那份意向书，翻了几页，目光扫过那些精心设计的条款，董事会席位安排、技术共享框架、市场划分方案。
每一页都写得滴水不漏，每一页都在试图用最少的股权换取最大的生存空间。
他把意向书放回桌上，轻轻推了回去。
“克里斯托弗先生，你刚才说这个价格是打了折扣的诚意价。但我有一个问题，你们的折扣，是以什么估值为基准算的？”
克里斯托弗的笑容微微一僵，解释道：“以最近一个季度的市值均值，大约一百五十亿美元。十亿对应百分之二十的股份，已经是很低的价格了。”
王东来靠回椅背，手指在桌面上轻轻敲了一下。
“市值是市场对一家公司未来现金流的折现预期。而阿斯麦的未来，恕我直言，你们的光刻机订单在过去一年里下降了近六成，euv高端机型的需求被光刻工厂替代了超过一半。你们目前维持市值最大的支撑，是存量光刻机的维保服务和那些还没到期的专利授权。但这些存量也在加速衰减，每多一
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