《爆仓五千万？我反手做空华尔街》 第508章 狼堡计划
我们自己伦敦的资本结构套利台手里都拿着四亿多欧元的大众普通股融券空单！alker在这个时候拿三十五亿欧元进场做多百分之五的普通股？！”
“阿利斯泰尔，收起你那套华尔街共识。”
麦克冷冷地打断了他，手指在桌面上重重地敲了两下，“如果全市场的共识是对的，那过去大半年死掉的就是远星，而不是雷曼和贝尔斯登了！我不管伦敦的交易员怎么看大众汽车的基本面——”
麦克用了三分钟时间，把“保时捷明面426 + 下萨克森州201 + dax指数基金5 68已锁死”、“全市场空头借出128砸盘”，以及“今天正股暴跌23但场外看涨期权隐含波动率依然反常高企、各大投行金库里囤积了海量对冲正股说明保时捷极可能在场外用期权锁死了剩余流通盘”的逻辑，简明扼要的给三人讲了一遍。
听完这番推演，会议室里安静得能听见众人的呼吸声。
首席风险官肯·德雷格特脸上的血色以肉眼可见的速度褪了下去。
作为执掌全集团风险敞口的cro，德雷格特比谁都清楚什么叫“尾部流动性挤兑”。
如果保时捷真的通过场外期权把市面上那百分之三十二的表面流通盘锁走了一大半，而远星这周再通过大摩抽走百分之五的真股票锁死——那么现在市场上那百分之十几的融券空头，根本就是在对着一口已经被焊死了盖子的棺材跳舞！
“我们伦敦的自营套利台……现在手里一共有多少大众普通股的空头敞口？”德雷格特声音发干地看向屏幕里的亨特。
“名义敞口四亿两千万欧元。”
亨特此时额头上也冒出了冷汗，他是做delta one和股票借贷出身的，麦克一点破“各大投行金库里替看涨期权做对冲的库存正股”，他瞬间就想起了最近两个月瑞银、法兴和德银在法兰克福异常庞大的正股托管量。
“他们做的是多优先股、空普通股的价差收敛套利，今天普通股跌了百分之二十三，套利台那边账面上刚赚了八千多万欧元……”
“赚个屁！那是诱饵！”
麦克一巴掌拍在桌面上，语气里没有半点商量的余地。“如果nce的判断是对的，一旦保时捷亮出总持仓数据，普通股能在一夜之间涨上天，而没有投票权的优先股连动都不会动！到时候这四亿两千万欧元的空单，能把我们整个欧洲股票部今年所有的利润全赔光，还得倒贴几个亿进去！”
麦克转过头，看向首席风险官德雷格特：“肯，这件事不能向自营套利台的交易员解释原因，人多嘴杂，一旦让他们知道保时捷可能锁死了流通盘，消息十分钟就会传到高盛和外面的对冲基金耳朵里。你今晚以集团风险管理委员会的名义，找个完全合规的借口，把我们自己的空单砍掉。”
“这很容易，完全符合现有的风控条例。”
德雷格特立刻反应了过来，语速飞快地说道，“今天大众汽车普通股单日暴跌百分之二十三，日内历史波动率和期权隐含波动率同时突破了我们var（风险价值）模型的三级警戒阈值。
我今晚十点就会向伦敦自营套利台签发一份强制性的《单一标的极端波动率风险削减指令》——以‘触发波动率风控红线、锁定四季度既有利润’为由，强制要求他们在明天（周二）和周三两个交易日内，无条件将大众普通股的融券空头敞口削减归零，不准保留一股过夜！他们就算心里骂我保守，也完全挑不出任何毛病。”
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“阿利斯泰尔，收起你那套华尔街共识。”
麦克冷冷地打断了他，手指在桌面上重重地敲了两下，“如果全市场的共识是对的，那过去大半年死掉的就是远星，而不是雷曼和贝尔斯登了！我不管伦敦的交易员怎么看大众汽车的基本面——”
麦克用了三分钟时间，把“保时捷明面426 + 下萨克森州201 + dax指数基金5 68已锁死”、“全市场空头借出128砸盘”，以及“今天正股暴跌23但场外看涨期权隐含波动率依然反常高企、各大投行金库里囤积了海量对冲正股说明保时捷极可能在场外用期权锁死了剩余流通盘”的逻辑，简明扼要的给三人讲了一遍。
听完这番推演，会议室里安静得能听见众人的呼吸声。
首席风险官肯·德雷格特脸上的血色以肉眼可见的速度褪了下去。
作为执掌全集团风险敞口的cro，德雷格特比谁都清楚什么叫“尾部流动性挤兑”。
如果保时捷真的通过场外期权把市面上那百分之三十二的表面流通盘锁走了一大半，而远星这周再通过大摩抽走百分之五的真股票锁死——那么现在市场上那百分之十几的融券空头，根本就是在对着一口已经被焊死了盖子的棺材跳舞！
“我们伦敦的自营套利台……现在手里一共有多少大众普通股的空头敞口？”德雷格特声音发干地看向屏幕里的亨特。
“名义敞口四亿两千万欧元。”
亨特此时额头上也冒出了冷汗，他是做delta one和股票借贷出身的，麦克一点破“各大投行金库里替看涨期权做对冲的库存正股”，他瞬间就想起了最近两个月瑞银、法兴和德银在法兰克福异常庞大的正股托管量。
“他们做的是多优先股、空普通股的价差收敛套利，今天普通股跌了百分之二十三，套利台那边账面上刚赚了八千多万欧元……”
“赚个屁！那是诱饵！”
麦克一巴掌拍在桌面上，语气里没有半点商量的余地。“如果nce的判断是对的，一旦保时捷亮出总持仓数据，普通股能在一夜之间涨上天，而没有投票权的优先股连动都不会动！到时候这四亿两千万欧元的空单，能把我们整个欧洲股票部今年所有的利润全赔光，还得倒贴几个亿进去！”
麦克转过头，看向首席风险官德雷格特：“肯，这件事不能向自营套利台的交易员解释原因，人多嘴杂，一旦让他们知道保时捷可能锁死了流通盘，消息十分钟就会传到高盛和外面的对冲基金耳朵里。你今晚以集团风险管理委员会的名义，找个完全合规的借口，把我们自己的空单砍掉。”
“这很容易，完全符合现有的风控条例。”
德雷格特立刻反应了过来，语速飞快地说道，“今天大众汽车普通股单日暴跌百分之二十三，日内历史波动率和期权隐含波动率同时突破了我们var（风险价值）模型的三级警戒阈值。
我今晚十点就会向伦敦自营套利台签发一份强制性的《单一标的极端波动率风险削减指令》——以‘触发波动率风控红线、锁定四季度既有利润’为由，强制要求他们在明天（周二）和周三两个交易日内，无条件将大众普通股的融券空头敞口削减归零，不准保留一股过夜！他们就算心里骂我保守，也完全挑不出任何毛病。”